Thị trường vàng thế giới đang chao đảo trước hàng loạt yếu tố tác động, từ hy vọng về thỏa thuận thương mại Mỹ – Trung đến các điểm nóng địa chính trị. Việc 2 nền kinh tế lớn nhất thế giới cam kết giảm thuế phần nào làm dịu tâm lý thị trường, vốn lâu nay xem vàng là nơi trú ẩn an toàn mỗi khi bất ổn leo thang.
Tâm điểm chú ý của nhà đầu tư hiện giờ là các chỉ báo kinh tế Mỹ sắp công bố, đặc biệt là động thái từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) về khả năng giảm lãi suất – yếu tố then chốt định hướng giá vàng trong ngắn hạn.
Vì sao giá vàng biến động mạnh?
Giá vàng đã có những giai đoạn “leo dốc” ngoạn mục, chạm đến những mức đỉnh lịch sử, rồi lại bất ngờ “lao dốc” khi những đám mây bất ổn trong thương mại toàn cầu vẫn chưa tan hẳn. Tại Ấn Độ, một trong những thị trường tiêu thụ vàng lớn nhất thế giới, xung đột âm ỉ với Pakistan càng khiến nhiều nhà đầu tư tìm đến vàng như một “hầm trú ẩn” cho tài sản.
Vậy, bức tranh giá vàng sắp tới sẽ ra sao? Những yếu tố nào sẽ thực sự chi phối hướng đi của vàng? Quan trọng nhất, nhà đầu tư nên hành động thế nào cho hợp lý? Ông Maneesh Sharma, Phó chủ tịch phụ trách Mặt hàng và Tiền tệ tại Anand Rathi Shares and Stock Brokers, đã đưa ra những nhận định đáng chú ý.
Theo ông, vàng đã có một tuần tăng trưởng ấn tượng trước đó, chốt phiên ở mức 3.325 USD/oz. Tuy nhiên, “niềm vui ngắn chẳng tày gang”, phần lớn thành quả này đã bị “cuốn trôi” sau khi Mỹ và Trung Quốc bất ngờ đạt được thỏa thuận tạm thời vào cuối tuần qua, cam kết giảm thuế trong vòng 90 ngày. Tại thị trường Ấn Độ, giá vàng trên sàn MCX cũng theo đó điều chỉnh, chốt tuần quanh 3.275 USD/oz.
Giá vàng thế giới đang biến động mạnh, liên tục lập đỉnh rồi nhanh chóng điều chỉnh trong bối cảnh Mỹ – Trung bắt tay giảm thuế và căng thẳng địa chính trị chưa hạ nhiệt (Ảnh: Getty).
“Gió đổi chiều” từ thỏa thuận Mỹ – Trung: Vàng “hụt hơi”
Ngay khi tuần mới bắt đầu, thị trường chứng khoán Mỹ đã có một cú bật tăng mạnh mẽ. Nguyên nhân chính là “tin vui” từ cuộc đàm phán Mỹ – Trung, với việc 2 bên chính thức công bố thỏa thuận giảm thuế và cam kết tiếp tục đối thoại để hướng tới một hiệp định thương mại toàn diện hơn. Cụ thể, Washington đồng ý hạ mức thuế từ 145% xuống còn 30%, trong khi Bắc Kinh cũng đáp lại bằng việc giảm thuế từ 125% xuống 10%.
Thông tin này như một “gáo nước lạnh” dội vào tâm lý đầu tư vàng, vốn thường hưởng lợi từ sự bất ổn. Đà tăng của vàng ngay lập tức bị chặn đứng. Cùng lúc đó, dữ liệu từ Prime Market Terminal cho thấy sự thay đổi trong kỳ vọng của giới giao dịch: họ hiện chỉ tin rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm 2025, thay vì ba lần như dự đoán trước đó. Kỳ vọng lãi suất giảm ít hơn thường khiến đồng USD mạnh lên, gây thêm áp lực giảm giá lên vàng.
Fed giữ im lặng, giới đầu tư hồi hộp chờ dữ liệu kinh tế Mỹ
Dù “cái bắt tay” giữa Mỹ và Trung Quốc đã tạm thời xoa dịu căng thẳng, nhiều nhà đầu tư vẫn tỏ ra thận trọng, hoài nghi về tính bền vững và chi tiết của thỏa thuận. Nếu có bất kỳ “trục trặc” nào xuất hiện, hoặc cam kết không được thực thi, thị trường vàng hoàn toàn có thể chứng kiến những đợt biến động mạnh trở lại.
Trong tuần này, sự chú ý sẽ đặc biệt dồn vào các dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ, bao gồm chỉ số giá sản xuất (PPI) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) lõi. Giới phân tích dự đoán các chỉ số này sẽ không có nhiều thay đổi so với tháng trước, một phần do tác động từ việc Mỹ tăng thuế lên hàng hóa nhập khẩu trước đó.
Một yếu tố cực kỳ quan trọng khác là lập trường của Fed. Việc Fed chưa đưa ra bất kỳ “lời hứa” cụ thể nào về thời điểm bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất đã khiến thị trường thêm phần bất ổn.
Tuy nhiên, hy vọng đang le lói khi Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến sẽ có bài phát biểu quan trọng trong tuần này. Nếu ông Powell bày tỏ lo ngại về “sức khỏe” của thị trường lao động Mỹ, kỳ vọng Fed sớm nới lỏng chính sách tiền tệ có thể tăng lên. Đây sẽ là một yếu tố hỗ trợ tích cực cho giá vàng, đặc biệt khi kim loại quý này đang ở các vùng giá thấp.
Địa chính trị và yếu tố mùa vụ: Vàng tìm lối đi riêng?
Bên cạnh các yếu tố kinh tế, “sức nóng” từ các điểm nóng địa chính trị cũng là một biến số không thể bỏ qua. Giới đầu tư đang “nín thở” theo dõi diễn biến căng thẳng Nga – Ukraine, nhất là khi có thông tin về một cuộc gặp mặt trực tiếp tiềm năng giữa lãnh đạo hai nước vào thứ năm tới tại Thổ Nhĩ Kỳ. Tuy nhiên, việc phía Nga chưa xác nhận cuộc gặp và giao tranh vẫn tiếp diễn khiến tình hình càng thêm khó đoán.
Chuyên gia Maneesh Sharma cũng lưu ý thêm về yếu tố mùa vụ. Khoảng thời gian từ tháng 5 đến tháng 6 thường là giai đoạn thị trường vàng kém sôi động. Do đó, nhiều khả năng giá vàng sẽ bước vào giai đoạn đi ngang hoặc tích lũy sức mạnh trong ngắn hạn, chờ đợi những động lực mới rõ ràng hơn.
Trong khi vàng chịu nhiều áp lực, “người anh em” bạc lại được dự đoán sẽ giữ được sự ổn định tương đối. Tâm lý lạc quan hơn xung quanh thỏa thuận thương mại Mỹ – Trung được cho là sẽ hạn chế đà giảm của kim loại trắng này.
Việc căng thẳng thương mại hạ nhiệt có thể mang lại lợi ích tích cực cho bạc, bởi hơn 50% nhu cầu bạc đến từ các ngành công nghiệp then chốt như sản xuất điện tử và năng lượng mặt trời. Nhà đầu tư sẽ cần theo dõi sát xem liệu thỏa thuận Mỹ – Trung có bao gồm các biện pháp cụ thể nhằm thúc đẩy dòng chảy thương mại công nghiệp hay không, bởi đó sẽ là một “cú hích” mạnh mẽ cho giá bạc.
Tóm lại, thị trường vàng đang ở trong một giai đoạn đầy thử thách nhưng cũng không thiếu cơ hội. Việc theo dõi sát sao các diễn biến kinh tế, chính sách tiền tệ của Fed và tình hình địa chính trị, kết hợp với việc tham khảo ý kiến từ các chuyên gia uy tín, sẽ là chìa khóa giúp nhà đầu tư đưa ra những quyết định mua bán vàng sáng suốt và hiệu quả trong thời gian tới.